Archives Tháng mười 2024

Cổ phiếu PVS (Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam – PTSC) trong năm 2024 có những điểm sáng từ kết quả kinh doanh quý II, tạo cơ sở để đánh giá tiềm năng của cổ phiếu này.

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

• Doanh thu thuần quý II/2024 đạt 5.578 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy hoạt động kinh doanh của PVS đang trên đà tăng trưởng tốt. Điều này phần nào phản ánh sự cải thiện trong hoạt động của ngành dầu khí, nhờ vào giá dầu duy trì ở mức cao và nhu cầu kỹ thuật trong ngành gia tăng.
• Giá vốn hàng bán tăng hơn 18%, lên mức 5.347 tỷ đồng. Mặc dù giá vốn tăng đồng đều với doanh thu, lợi nhuận gộp vẫn đạt 231 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy công ty đã quản lý tốt chi phí và cải thiện được biên lợi nhuận, mặc dù giá vốn tăng.

2. Khả năng sinh lời

• Lợi nhuận gộp tăng 23%, cho thấy hiệu quả hoạt động đã được cải thiện. Điều này đến từ việc PVS có thể đang khai thác tốt hơn các dịch vụ kỹ thuật và các dự án lớn trong ngành dầu khí.
• Dù chi phí sản xuất và giá vốn tăng, nhưng biên lợi nhuận gộp được cải thiện cho thấy công ty có khả năng chuyển phần tăng chi phí sang khách hàng hoặc tối ưu hóa quy trình hoạt động.

3. Ngành dầu khí và tiềm năng dài hạn

• Ngành dầu khí tiếp tục được hỗ trợ bởi giá dầu ổn định và nhu cầu năng lượng trên toàn cầu. PVS, với vai trò là một trong những doanh nghiệp cung cấp dịch vụ kỹ thuật chính trong ngành, có thể hưởng lợi từ việc tăng trưởng đầu tư vào các dự án dầu khí và năng lượng tái tạo.
• Ngoài ra, chính sách phát triển năng lượng của Việt Nam, bao gồm các dự án điện gió và năng lượng sạch, cũng có thể mở ra thêm cơ hội cho PVS trong việc mở rộng các mảng dịch vụ kỹ thuật không chỉ tập trung vào dầu khí mà còn vào năng lượng tái tạo.

4. Rủi ro

• Mặc dù tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong quý II khá tích cực, rủi ro chính của PVS vẫn là sự biến động giá dầu toàn cầu. Nếu giá dầu giảm mạnh, nhu cầu về các dịch vụ kỹ thuật trong ngành dầu khí có thể bị ảnh hưởng tiêu cực.
• Ngoài ra, sự cạnh tranh trong ngành dịch vụ kỹ thuật dầu khí cũng là một yếu tố cần lưu ý, đặc biệt trong bối cảnh các doanh nghiệp trong và ngoài nước đều đang mở rộng hoạt động trong khu vực.

5. Triển vọng 2024

• Ngắn hạn: Với kết quả quý II khả quan và bối cảnh giá dầu ổn định, PVS có khả năng duy trì đà tăng trưởng trong các quý tiếp theo của năm 2024. Các dự án dầu khí và dịch vụ kỹ thuật sẽ tiếp tục tạo ra nguồn thu lớn.

Đánh giá cổ phiếu SCR trong năm tài chính 2024 – ChungkhoanGroup. Cổ phiếu SCR (Công ty cổ phần Địa ốc Sài Gòn Thương Tín – Sacomreal) trong năm 2024 thể hiện một bức tranh tài chính có nhiều điểm biến động. Cùng xem xét chi tiết các khía cạnh chính để đánh giá triển vọng của cổ phiếu này.

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

• Doanh thu thuần quý 2/2024 tăng 9,55% so với cùng kỳ, cho thấy công ty đã có sự cải thiện về mặt doanh thu. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng mạnh 45,13% so với cùng kỳ, gây áp lực lớn lên biên lợi nhuận của công ty.
• Do đó, lợi nhuận gộp giảm mạnh 38,79% so với cùng kỳ, thể hiện sự suy giảm đáng kể trong khả năng sinh lợi từ hoạt động kinh doanh chính.
• Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1,35 tỷ đồng trong quý 2/2024, giảm 42,31% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy dù doanh thu tăng nhưng chi phí sản xuất và hoạt động vẫn gây ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận ròng.

2. Tình hình chi phí

• Một điểm tích cực là chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng đều giảm mạnh lần lượt 47,87% và 77,84%. Điều này giúp giảm bớt áp lực chi phí vận hành, hỗ trợ phần nào lợi nhuận ròng trong bối cảnh giá vốn hàng bán tăng cao.
• Chi phí tài chính cũng giảm 15,75%, là một tín hiệu tốt. Tuy nhiên, chi phí lãi vay lại tăng 4,51%, cho thấy công ty vẫn đang phụ thuộc vào vay nợ, điều này cần theo dõi trong bối cảnh lãi suất có thể tăng trong tương lai.

3. Tài chính và đầu tư

• Số dư vay tại thời điểm 30-06-2024 là 3.008,29 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,48% so với đầu năm. Mặc dù mức tăng không lớn, nhưng gánh nặng nợ vẫn đáng chú ý và có thể gây rủi ro nếu lãi suất vay tiếp tục tăng.
• Công ty đã thực hiện thanh lý một số tài sản cố định, với nguyên giá tài sản cố định giảm xuống còn 1.132,17 tỷ đồng. Việc này có thể cho thấy công ty đang tái cơ cấu tài sản để tối ưu hóa dòng tiền và giảm chi phí không cần thiết.

4. Kết quả nửa đầu năm 2024

• Doanh thu nửa đầu năm đạt 144,24 tỷ đồng, tuy vẫn ở mức tăng trưởng nhưng không quá ấn tượng.
• Lợi nhuận lũy kế đạt 6,25 tỷ đồng, tăng mạnh 113,27% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy công ty đã có những biện pháp kiểm soát chi phí tốt hơn trong nửa đầu năm, mặc dù lợi nhuận sau thuế quý 2 lại giảm so với cùng kỳ.

5. Triển vọng

• Áp lực chi phí: Mặc dù chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đã giảm, nhưng mức tăng của giá vốn hàng bán là điều đáng lo ngại. Nếu không thể kiểm soát tốt chi phí này, lợi nhuận của SCR có thể tiếp tục chịu áp lực trong những quý tới.
• Gánh nặng tài chính: Số dư vay vẫn ở mức cao, và chi phí lãi vay có xu hướng tăng, điều này sẽ làm giảm khả năng sinh lợi của công ty nếu không có những biện pháp tài chính kịp thời.
• Tái cơ cấu tài sản: Việc thanh lý một số tài sản cố định có thể là chiến lược nhằm tăng hiệu quả hoạt động, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro nếu công ty không thể tái đầu tư vào các hoạt động sinh lời khác.

6. Giá cổ phiếu và khuyến nghị

• Từ những phân tích trên, triển vọng cổ phiếu SCR trong năm 2024 có thể bị ảnh hưởng bởi sự không ổn định trong chi phí và áp lực về vốn vay. Tuy nhiên, nếu công ty tiếp tục cải thiện hiệu quả hoạt động và kiểm soát tốt chi phí, cổ phiếu SCR vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.

Nhà đầu tư nên cân nhắc theo dõi kỹ lưỡng tình hình tài chính trong các quý tới, đặc biệt về khả năng kiểm soát giá vốn và quản lý chi phí nợ vay.

Cổ phiếu ASM (Sao Mai Group) trong năm 2024 có một số điểm đáng chú ý từ kết quả tài chính của quý 2 và nửa đầu năm, cung cấp cái nhìn rõ hơn về triển vọng của doanh nghiệp trong thời gian tới.

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

• Doanh thu thuần quý 2/2024 tăng 3,71% so với cùng kỳ, cho thấy mức độ tăng trưởng doanh thu vẫn duy trì ổn định. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng cao hơn doanh thu, với mức tăng 4,02%, làm giảm phần nào khả năng gia tăng lợi nhuận gộp.
• Lợi nhuận gộp chỉ tăng nhẹ 1,45% so với cùng kỳ, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí của công ty cần được cải thiện.
• Dù vậy, lợi nhuận sau thuế đạt 87,82 tỷ đồng, tăng 9,48% so với cùng kỳ, nhờ vào việc giảm chi phí tài chính và chi phí lãi vay.

2. Tình hình chi phí

• Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 2,71% so với cùng kỳ, đây là mức tăng vừa phải và không gây áp lực lớn lên lợi nhuận.
• Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng mạnh 51,79%, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần, đặc biệt nếu công ty không kiểm soát tốt khoản chi phí này trong các quý tới.

3. Tài chính và đầu tư

• Chi phí tài chính giảm 11,32% so với cùng kỳ, một phần nhờ vào chi phí lãi vay giảm 18,17%, điều này tích cực khi công ty giảm được gánh nặng chi phí nợ vay.
• Tuy nhiên, số dư vay vào cuối quý 2/2024 vẫn tăng 4,4% so với đầu năm, đạt 11.256,17 tỷ đồng. Điều này có thể làm tăng rủi ro tài chính nếu môi trường lãi suất thay đổi hoặc dòng tiền bị thắt chặt.
• Đầu tư vào tài sản cố định tiếp tục được đẩy mạnh, với nguyên giá tài sản cố định đạt 9.167,7 tỷ đồng. Điều này cho thấy công ty đang mở rộng quy mô hoạt động và đầu tư dài hạn, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ về dòng tiền nếu các khoản đầu tư không đem lại hiệu quả ngay lập tức.

4. Vốn điều lệ và giá cổ phiếu

• Vốn điều lệ của công ty giữ ổn định ở mức 3.365,27 tỷ đồng, giúp duy trì sự bền vững của cơ cấu tài chính.
• Giá cổ phiếu tại ngày 07-08-2024 ở mức 8.830 VND/cổ phiếu. Đây là mức giá khá thấp, có thể phản ánh lo ngại của thị trường về khả năng sinh lời dài hạn hoặc rủi ro tài chính. Tuy nhiên, nếu công ty cải thiện hiệu quả hoạt động và giảm chi phí trong các quý tới, cổ phiếu ASM có thể được định giá lại.

5. Triển vọng

• Trong năm 2024, nếu ASM có thể kiểm soát tốt chi phí bán hàng, tiếp tục giảm chi phí lãi vay, và tối ưu hóa các khoản đầu tư tài sản cố định, công ty có thể tăng cường lợi nhuận trong các quý tới.
• Rủi ro chính nằm ở mức dư nợ vay lớn và áp lực từ chi phí bán hàng, nhưng sự tăng trưởng ổn định của doanh thu và giảm chi phí tài chính là những tín hiệu tích cực.
• Cơ hội đầu tư có thể hấp dẫn ở mức giá cổ phiếu hiện tại nếu nhà đầu tư tin vào khả năng cải thiện hiệu quả hoạt động của công ty trong thời gian tới.

Tóm lại, cổ phiếu ASM có tiềm năng trong dài hạn nhưng cần theo dõi sát sao các biến động về chi phí và hiệu quả đầu tư trong thời gian tới.