Đánh giá cổ phiếu GAS (PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation) trong năm 2024

1. Kết quả kinh doanh Quý 2/2024

• Doanh thu thuần: GAS đạt hơn 30 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 25% so với cùng kỳ. Sự tăng trưởng này phản ánh nhu cầu khí đốt tăng và giá dầu Brent tăng nhẹ.
• Lãi gộp: Sau khi trừ giá vốn, lãi gộp còn hơn 5.7 ngàn tỷ đồng, tăng 23%. Mặc dù lãi gộp tăng mạnh, lợi nhuận ròng chỉ tăng nhẹ do các yếu tố khác tác động.

2. Biến động ở các chỉ tiêu tài chính khác

• Doanh thu tài chính: Giảm 26% còn 445 tỷ đồng. Sự giảm sút này có thể do giảm thu nhập từ các khoản đầu tư tài chính hoặc lãi suất thấp hơn.
• Chi phí tài chính: Tăng mạnh lên 229 tỷ đồng, gấp 2.4 lần cùng kỳ, chủ yếu do lỗ chênh lệch tỷ giá. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận nếu biến động tỷ giá tiếp tục không thuận lợi.
• Chi phí quản lý doanh nghiệp: Tăng vọt lên gần 1.2 ngàn tỷ đồng, gấp gần 4 lần cùng kỳ, chủ yếu do ghi nhận hơn 815 tỷ đồng chi phí dự phòng (cùng kỳ chỉ hơn 100 tỷ đồng). Đây là một yếu tố bất lợi lớn, làm giảm lợi nhuận ròng.
• Lãi ròng: Sau tất cả các chi phí, GAS lãi ròng hơn 3.3 ngàn tỷ đồng, tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có tăng trưởng, nhưng tỷ lệ tăng trưởng không cao do các chi phí gia tăng.

3. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024

• Doanh thu: Báo doanh thu hơn 53 ngàn tỷ đồng, tăng trưởng 18% so với cùng kỳ năm trước.
• Lãi ròng: Đạt hơn 5.8 ngàn tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ 10%. Giá dầu Brent bình quân 6 tháng là 84.09 USD/thùng, tăng khoảng 5% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng khí khô giảm 16%, ảnh hưởng đến lợi nhuận.

4. Mục tiêu và kế hoạch năm 2024

• Hoàn thành mục tiêu doanh thu: Kết quả bán niên của GAS tương đương 76% mục tiêu doanh thu và vượt 2.8% kế hoạch lãi sau thuế được ĐHĐCĐ 2024 thông qua. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng GAS đã đặt mục tiêu lợi nhuận khá thận trọng, giảm 51% so với thực hiện năm trước. Điều này cho thấy công ty dự đoán một năm có nhiều thách thức.

5. Triển vọng và yếu tố ảnh hưởng

• Giá dầu: Giá dầu Brent trung bình tăng 5% so với cùng kỳ, điều này giúp tăng doanh thu của GAS. Tuy nhiên, biến động giá dầu vẫn là yếu tố quan trọng cần theo dõi.
• Sản lượng khí khô: Sản lượng khí khô giảm 16%, kéo lùi lợi nhuận. Điều này có thể do các vấn đề kỹ thuật hoặc thay đổi trong nhu cầu thị trường.
• Chi phí dự phòng: Chi phí dự phòng tăng cao có thể là dấu hiệu của việc công ty dự đoán rủi ro hoặc chuẩn bị cho các chi phí không mong muốn trong tương lai.

6. Khuyến nghị đầu tư

• Mua vào: Nếu bạn tin rằng giá dầu sẽ tiếp tục ổn định hoặc tăng, và GAS có thể kiểm soát tốt các chi phí và rủi ro. Các khoản đầu tư vào công nghệ và hạ tầng cũng có thể giúp cải thiện hiệu quả sản xuất và lợi nhuận.
• Theo dõi: Nếu bạn lo ngại về biến động giá dầu và các yếu tố rủi ro như chênh lệch tỷ giá và chi phí quản lý doanh nghiệp. Cần theo dõi sát sao các báo cáo tài chính tiếp theo và các thông tin cập nhật từ GAS để có quyết định đầu tư hợp lý.

Kết luận

Cổ phiếu GAS hiện đang có tiềm năng tăng trưởng trong năm 2024 nhờ vào tăng trưởng doanh thu và lãi gộp, mặc dù các yếu tố chi phí tài chính và quản lý doanh nghiệp đang tạo áp lực lên lợi nhuận ròng. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng các yếu tố rủi ro và triển vọng giá dầu trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu GAS

Giá mua 65.000đ – 70.000đ

Giá chốt lời 78.000đ – 82.000đ