Đánh giá chi tiết về triển vọng cổ phiếu CTG – Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam cuối năm 2024
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank – CTG) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024 với một số điểm sáng nhưng cũng gặp những thách thức nhất định. Dưới đây là đánh giá chi tiết về triển vọng cổ phiếu CTG dựa trên các số liệu kinh doanh:
1. Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ
- Lãi thuần từ tín dụng: Đạt 15.339 tỷ đồng trong quý II, tăng 20,2% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đạt 30.513 tỷ đồng, tăng trưởng 20%. Điều này cho thấy VietinBank vẫn duy trì được sức mạnh trong hoạt động cốt lõi – tín dụng. Tăng trưởng tín dụng thường là yếu tố tích cực cho triển vọng lợi nhuận dài hạn, đặc biệt khi thị trường đang khởi sắc trong nửa cuối năm 2024.
- Cho vay khách hàng: Đạt 1,57 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 6/2024, tăng 6,7% so với đầu năm, cho thấy mức độ mở rộng hoạt động cho vay ổn định, hỗ trợ cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
2. Lợi nhuận từ dịch vụ và ngoại hối tăng nhẹ
- Lãi từ hoạt động dịch vụ: Tăng nhẹ 5,7% trong quý II, đạt 1.886 tỷ đồng, nhưng lũy kế 6 tháng giảm 3,2%. Đây là một điểm đáng lưu ý, vì nếu không có sự cải thiện trong nửa cuối năm, hoạt động dịch vụ có thể không đóng góp nhiều vào tăng trưởng tổng thể.
- Lãi từ kinh doanh ngoại hối: Tăng 7,7%, mang về 1.186 tỷ đồng trong quý II và 2.530 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, cho thấy hoạt động này vẫn hiệu quả và hỗ trợ tích cực cho tổng lợi nhuận của ngân hàng.
3. Áp lực từ hoạt động chứng khoán
- Lãi thuần từ chứng khoán kinh doanh: Giảm gần 88%, chỉ còn hơn 24 tỷ đồng, trong khi mảng chứng khoán đầu tư lỗ 33 tỷ đồng trong quý II. Điều này phản ánh sự khó khăn của VietinBank trong hoạt động đầu tư chứng khoán trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động.
4. Quản lý chi phí và lợi nhuận ổn định
- Tổng thu nhập hoạt động: Tăng 10,5% so với cùng kỳ, đạt 19.640 tỷ đồng trong quý II. Tổng chi phí hoạt động chỉ tăng 7,5%, giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 11,8%, đạt 14.567 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu tốt về khả năng quản lý chi phí của ngân hàng, tăng cường hiệu quả hoạt động trong bối cảnh chi phí hoạt động tăng nhẹ.
- Lợi nhuận trước thuế: Đạt 6.750 tỷ đồng trong quý II, tăng 3% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đạt 12.960 tỷ đồng, tăng 3,4%. Mức tăng trưởng lợi nhuận này tuy không ấn tượng, nhưng vẫn cho thấy sự ổn định của VietinBank trong việc duy trì lợi nhuận bất chấp nhiều thách thức.
5. Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro
- Tỷ lệ nợ xấu: Tăng nhẹ từ 1,13% lên 1,57% tính đến cuối tháng 6/2024. Mặc dù tỷ lệ này vẫn ở mức an toàn, việc gia tăng nợ xấu cần được theo dõi chặt chẽ trong những quý tới, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế có thể chịu tác động từ chính sách tiền tệ hoặc biến động thị trường.
- Chi phí dự phòng rủi ro: Đã tăng 20,7% lên 7.817 tỷ đồng trong quý II. Điều này cho thấy ngân hàng đang chuẩn bị tốt hơn cho các rủi ro tín dụng, giúp bảo vệ lợi nhuận tương lai khỏi những bất ổn.
6. Dự báo và triển vọng cuối năm 2024
- Tăng trưởng tín dụng và lãi thuần: VietinBank tiếp tục có triển vọng tốt trong nửa cuối năm 2024 nhờ vào tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và khả năng duy trì doanh thu từ các mảng kinh doanh cốt lõi.
- Áp lực từ nợ xấu: Tuy nhiên, sự gia tăng nợ xấu và hiệu quả giảm sút từ hoạt động chứng khoán có thể tạo áp lực lên lợi nhuận.
- Thị trường tài chính và lãi suất: Với bối cảnh lãi suất có thể giảm và nhu cầu tín dụng hồi phục, VietinBank sẽ hưởng lợi từ việc mở rộng quy mô cho vay, nhưng vẫn phải quản lý tốt các rủi ro liên quan đến nợ xấu.
Kết luận
Cổ phiếu CTG có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong cuối năm 2024, đặc biệt nếu VietinBank có thể duy trì tăng trưởng tín dụng và kiểm soát tốt nợ xấu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường và các yếu tố rủi ro liên quan đến hoạt động đầu tư và dịch vụ tài chính của ngân hàng.
Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu CTG trong năm 2024
Giá mua 30.000đ – 32.000
Giá chốt lời 34.000đ – 36.000đ