All posts by chungkhoan.group

1. Hiệu quả tài chính (6 tháng đầu năm 2024) của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam – TECHCOMBANK:
   • Lợi nhuận: Techcombank báo cáo lợi nhuận trước thuế đạt 15.628 tỷ đồng, tăng trưởng 38,6% so với cùng kỳ năm 2023. Riêng trong quý 2/2024, lợi nhuận trước thuế đạt 7.827 tỷ đồng, tăng 38,5%. Đây là một kết quả ấn tượng, cho thấy sự tăng trưởng vượt bậc trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính đang đối mặt với nhiều biến động.
   • Tăng trưởng mạnh mẽ: Kết quả này phản ánh sự cải thiện trong cả mảng tín dụng và hoạt động dịch vụ của Techcombank, đồng thời khẳng định năng lực quản lý và điều hành chiến lược của ngân hàng.
2. Tăng trưởng tín dụng và huy động vốn:
   • Techcombank duy trì tăng trưởng tín dụng tích cực nhờ danh mục khách hàng đa dạng, tập trung vào cả khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Mảng tín dụng tiêu dùng và bất động sản, hai lĩnh vực chủ đạo của Techcombank, tiếp tục mang lại doanh thu cao.
   • Huy động vốn của Techcombank cũng được đánh giá tích cực, nhờ vào sự ổn định và gia tăng niềm tin của khách hàng. Việc duy trì lãi suất cạnh tranh và chính sách chăm sóc khách hàng tốt có thể giúp ngân hàng gia tăng cơ hội mở rộng thị phần trong nửa cuối năm 2024.
3. Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro:
   • Quản lý nợ xấu: Chất lượng tài sản của Techcombank vẫn ở mức tốt, với tỷ lệ nợ xấu (NPL) được duy trì ở mức thấp. Điều này cho thấy khả năng kiểm soát rủi ro tín dụng hiệu quả của ngân hàng, đặc biệt khi thị trường bất động sản, một mảng quan trọng trong danh mục tín dụng của TCB, đang phục hồi.
   • Dự phòng rủi ro: Techcombank cũng tăng cường trích lập dự phòng rủi ro nhằm đối phó với các bất ổn kinh tế toàn cầu, đảm bảo khả năng ứng phó linh hoạt trong trường hợp có sự biến động mạnh của thị trường tài chính.
4. Vị thế cạnh tranh và chiến lược dài hạn:
   • Techcombank duy trì vị thế là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn và hiệu quả nhất tại Việt Nam. Ngân hàng này có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ nhờ vào chiến lược phát triển số hóa và tập trung vào dịch vụ khách hàng.
   • Chiến lược số hóa: TCB tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ và các dịch vụ tài chính số, giúp tăng cường hiệu quả hoạt động và trải nghiệm khách hàng. Điều này sẽ là động lực chính giúp ngân hàng mở rộng cơ sở khách hàng và tăng trưởng doanh thu từ dịch vụ.
5. Triển vọng cuối năm 2024:
   • Với lợi nhuận trước thuế 6 tháng đạt 15.628 tỷ đồng, Techcombank có khả năng vượt mục tiêu lợi nhuận cả năm 2024. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng tín dụng, đặc biệt là tín dụng tiêu dùng và bất động sản, sẽ tiếp tục là động lực chính thúc đẩy kết quả tài chính tích cực trong nửa cuối năm.
   • Tình hình kinh tế trong và ngoài nước, cùng với sự ổn định của thị trường bất động sản, sẽ là yếu tố quyết định triển vọng của Techcombank. Nếu các yếu tố này tiếp tục duy trì tích cực, TCB có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận vượt trội.
6. Định giá và tiềm năng đầu tư:
   • Với mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng và vị thế hàng đầu trong ngành ngân hàng, cổ phiếu TCB là lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư tìm kiếm cổ phiếu ngân hàng có tiềm năng tăng trưởng cao. Mức tăng trưởng lợi nhuận 38,6% trong nửa đầu năm là dấu hiệu tích cực, cho thấy khả năng sinh lời cao trong các quý tới.
   • Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần theo dõi chặt chẽ các rủi ro kinh tế vĩ mô như lãi suất và lạm phát, có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay và sức mua của khách hàng, đặc biệt trong lĩnh vực bất động sản.

Tóm lại, Techcombank có triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2024 nhờ kết quả kinh doanh ấn tượng và chiến lược phát triển số hóa. Cổ phiếu TCB hứa hẹn mang lại giá trị cho các nhà đầu tư dài hạn nhờ vào tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và vị thế cạnh tranh vững chắc.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu TCB trong năm 2024

Giá mua 20.000đ – 21.000

Giá chốt lời 24.000đ – 26.000đ

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank – CTG) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2024 với một số điểm sáng nhưng cũng gặp những thách thức nhất định. Dưới đây là đánh giá chi tiết về triển vọng cổ phiếu CTG dựa trên các số liệu kinh doanh:

1. Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ

• Lãi thuần từ tín dụng: Đạt 15.339 tỷ đồng trong quý II, tăng 20,2% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đạt 30.513 tỷ đồng, tăng trưởng 20%. Điều này cho thấy VietinBank vẫn duy trì được sức mạnh trong hoạt động cốt lõi – tín dụng. Tăng trưởng tín dụng thường là yếu tố tích cực cho triển vọng lợi nhuận dài hạn, đặc biệt khi thị trường đang khởi sắc trong nửa cuối năm 2024.
• Cho vay khách hàng: Đạt 1,57 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 6/2024, tăng 6,7% so với đầu năm, cho thấy mức độ mở rộng hoạt động cho vay ổn định, hỗ trợ cho tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

2. Lợi nhuận từ dịch vụ và ngoại hối tăng nhẹ

• Lãi từ hoạt động dịch vụ: Tăng nhẹ 5,7% trong quý II, đạt 1.886 tỷ đồng, nhưng lũy kế 6 tháng giảm 3,2%. Đây là một điểm đáng lưu ý, vì nếu không có sự cải thiện trong nửa cuối năm, hoạt động dịch vụ có thể không đóng góp nhiều vào tăng trưởng tổng thể.
• Lãi từ kinh doanh ngoại hối: Tăng 7,7%, mang về 1.186 tỷ đồng trong quý II và 2.530 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, cho thấy hoạt động này vẫn hiệu quả và hỗ trợ tích cực cho tổng lợi nhuận của ngân hàng.

3. Áp lực từ hoạt động chứng khoán

• Lãi thuần từ chứng khoán kinh doanh: Giảm gần 88%, chỉ còn hơn 24 tỷ đồng, trong khi mảng chứng khoán đầu tư lỗ 33 tỷ đồng trong quý II. Điều này phản ánh sự khó khăn của VietinBank trong hoạt động đầu tư chứng khoán trong bối cảnh thị trường tài chính có nhiều biến động.

4. Quản lý chi phí và lợi nhuận ổn định

• Tổng thu nhập hoạt động: Tăng 10,5% so với cùng kỳ, đạt 19.640 tỷ đồng trong quý II. Tổng chi phí hoạt động chỉ tăng 7,5%, giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 11,8%, đạt 14.567 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu tốt về khả năng quản lý chi phí của ngân hàng, tăng cường hiệu quả hoạt động trong bối cảnh chi phí hoạt động tăng nhẹ.
• Lợi nhuận trước thuế: Đạt 6.750 tỷ đồng trong quý II, tăng 3% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đạt 12.960 tỷ đồng, tăng 3,4%. Mức tăng trưởng lợi nhuận này tuy không ấn tượng, nhưng vẫn cho thấy sự ổn định của VietinBank trong việc duy trì lợi nhuận bất chấp nhiều thách thức.

5. Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro

• Tỷ lệ nợ xấu: Tăng nhẹ từ 1,13% lên 1,57% tính đến cuối tháng 6/2024. Mặc dù tỷ lệ này vẫn ở mức an toàn, việc gia tăng nợ xấu cần được theo dõi chặt chẽ trong những quý tới, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế có thể chịu tác động từ chính sách tiền tệ hoặc biến động thị trường.
• Chi phí dự phòng rủi ro: Đã tăng 20,7% lên 7.817 tỷ đồng trong quý II. Điều này cho thấy ngân hàng đang chuẩn bị tốt hơn cho các rủi ro tín dụng, giúp bảo vệ lợi nhuận tương lai khỏi những bất ổn.

6. Dự báo và triển vọng cuối năm 2024

• Tăng trưởng tín dụng và lãi thuần: VietinBank tiếp tục có triển vọng tốt trong nửa cuối năm 2024 nhờ vào tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và khả năng duy trì doanh thu từ các mảng kinh doanh cốt lõi.
• Áp lực từ nợ xấu: Tuy nhiên, sự gia tăng nợ xấu và hiệu quả giảm sút từ hoạt động chứng khoán có thể tạo áp lực lên lợi nhuận.
• Thị trường tài chính và lãi suất: Với bối cảnh lãi suất có thể giảm và nhu cầu tín dụng hồi phục, VietinBank sẽ hưởng lợi từ việc mở rộng quy mô cho vay, nhưng vẫn phải quản lý tốt các rủi ro liên quan đến nợ xấu.

Kết luận

Cổ phiếu CTG có tiềm năng tăng trưởng ổn định trong cuối năm 2024, đặc biệt nếu VietinBank có thể duy trì tăng trưởng tín dụng và kiểm soát tốt nợ xấu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường và các yếu tố rủi ro liên quan đến hoạt động đầu tư và dịch vụ tài chính của ngân hàng.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu CTG trong năm 2024

Giá mua 30.000đ – 32.000

Giá chốt lời 34.000đ – 36.000đ

1. Hiệu quả tài chính (6 tháng đầu năm 2024) của ngân hàng STB:
   • Lợi nhuận: Sacombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 5.342 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2024, hoàn thành 50,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Mức tăng trưởng 12% so với cùng kỳ năm 2023 thể hiện sự cải thiện về hiệu quả kinh doanh. Điều này cho thấy Sacombank có thể tiếp tục đà tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm, nhất là khi nền kinh tế Việt Nam đang có dấu hiệu phục hồi.
   • Kế hoạch cả năm: Việc hoàn thành hơn 50% kế hoạch lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm đặt STB ở vị thế thuận lợi để đạt được hoặc vượt mục tiêu cả năm. Khả năng điều hành tài chính và thực hiện chiến lược kinh doanh của ban lãnh đạo là yếu tố quan trọng đóng góp vào thành tựu này.
   • 
2. Tăng trưởng doanh thu và tín dụng:
   • Với mức lợi nhuận tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, Sacombank cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong mảng tín dụng và dịch vụ. Ngân hàng có thể đang tối ưu hóa danh mục cho vay và phát triển các mảng dịch vụ thu phí cao hơn, góp phần vào sự tăng trưởng doanh thu.
   • Tăng trưởng tín dụng là yếu tố cần quan sát trong nửa cuối năm 2024. Với điều kiện lãi suất có khả năng duy trì ổn định, Sacombank có thể mở rộng cho vay trong mảng khách hàng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, vốn là lĩnh vực cốt lõi của ngân hàng.
3. Chất lượng tài sản và quản trị rủi ro:
   • Một trong những điểm đáng chú ý của Sacombank trong các năm gần đây là việc xử lý nợ xấu và quản lý tài sản không sinh lời. Đến cuối năm 2024, chất lượng tài sản có thể tiếp tục được cải thiện nếu Sacombank xử lý tốt các khoản nợ tồn đọng, giúp giảm thiểu rủi ro nợ xấu và nâng cao hiệu quả hoạt động.
   • Việc quản lý rủi ro tín dụng và thanh khoản trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang biến động sẽ là một yếu tố quan trọng cần theo dõi. Sự thành công của Sacombank trong việc duy trì tỷ lệ nợ xấu thấp và cải thiện các chỉ số an toàn tài chính có thể là dấu hiệu tích cực cho giá cổ phiếu.
4. Vị thế thị trường và tiềm năng phát triển:
   • Sacombank đã và đang củng cố vị thế của mình trong lĩnh vực ngân hàng bán lẻ và tín dụng tiêu dùng. Với mạng lưới chi nhánh rộng khắp và lượng khách hàng đông đảo, ngân hàng có lợi thế cạnh tranh trong việc phát triển các dịch vụ tài chính kỹ thuật số.
   • Trong nửa cuối năm 2024, việc phát triển các sản phẩm tài chính mới và đa dạng hóa nguồn thu nhập có thể giúp Sacombank tiếp tục gia tăng lợi nhuận, đặc biệt trong bối cảnh thị trường tài chính đang cạnh tranh mạnh mẽ.
5. Triển vọng cuối năm 2024:
   • Với việc hoàn thành hơn 50% kế hoạch lợi nhuận cả năm, Sacombank có khả năng đạt mục tiêu hoặc thậm chí vượt mức dự báo nếu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng này trong các tháng cuối năm. Các chiến lược mở rộng tín dụng và tối ưu hóa chi phí có thể đóng góp đáng kể vào kết quả tài chính cuối năm.
   • Tuy nhiên, ngân hàng cần thận trọng trong việc quản lý chi phí huy động vốn và rủi ro tín dụng trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu có thể ảnh hưởng đến nhu cầu vay vốn và khả năng thanh toán của khách hàng.
6. Định giá và tiềm năng đầu tư:
   • Sacombank hiện là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn nhất, với kết quả kinh doanh tích cực trong nửa đầu năm 2024. Cổ phiếu STB có tiềm năng hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong ngành ngân hàng với khả năng sinh lời cao.
   • Tuy nhiên, việc đầu tư vào STB vẫn phụ thuộc vào khả năng ngân hàng duy trì tăng trưởng tín dụng ổn định, quản lý tốt rủi ro nợ xấu và phát triển thêm các nguồn thu nhập ngoài lãi. Nếu các yếu tố này được kiểm soát tốt, cổ phiếu STB có thể tiếp tục tăng trưởng và mang lại lợi nhuận tốt cho nhà đầu tư.

Tóm lại, Sacombank có triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2024 nhờ vào kết quả kinh doanh khả quan và việc hoàn thành hơn 50% kế hoạch lợi nhuận. Khả năng quản lý tài sản, mở rộng tín dụng và tối ưu hóa chi phí sẽ là các yếu tố quan trọng quyết định hiệu suất cổ phiếu STB trong thời gian tới.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu STB trong năm 2024

Giá mua 22.000đ – 24.000

Giá chốt lời 28.000đ – 30.000đ

1. Hiệu quả tài chính (6 tháng đầu năm 2024):
   • Lợi nhuận: VIB đạt lợi nhuận trước thuế 4.600 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024, một kết quả ấn tượng, đưa ngân hàng vào nhóm dẫn đầu ngành. Sự tăng trưởng này phản ánh khả năng quản lý danh mục cho vay tốt và kiểm soát chi phí hiệu quả.
   • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn (ROE): ROE của VIB đạt 21%, một con số rất cao, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời vượt trội. Đây là một trong những tỷ suất cao nhất trong ngành, khẳng định năng lực vận hành và tối ưu hóa vốn của ngân hàng.
   • Tăng trưởng tài sản: Tổng tài sản của VIB đạt 431.000 tỷ đồng, tăng 5% so với đầu năm, cho thấy sự tăng trưởng bền vững. Đây là một mức tăng đáng khích lệ trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng toàn ngành tương đối chậm trong năm 2024.
2. Huy động vốn: Việc huy động vốn của VIB tăng 5%, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 1,5%. Điều này thể hiện năng lực quản lý thanh khoản tốt và khả năng thu hút nguồn vốn mạnh mẽ từ khách hàng, tạo nền tảng cho sự phát triển cho vay trong tương lai.
3. Chất lượng tài sản và quản trị rủi ro: Mặc dù báo cáo 6 tháng đầu năm cho thấy lợi nhuận tốt và tăng trưởng mạnh mẽ, việc duy trì chất lượng tài sản trong bối cảnh kinh tế hiện tại sẽ là một yếu tố quan trọng. Áp lực lãi suất tăng và lạm phát có thể dẫn đến rủi ro tín dụng cao hơn, vì vậy việc VIB quản lý tốt nợ xấu (NPL) sẽ là điểm cần theo dõi trong nửa cuối năm 2024.
4. Vị thế thị trường:
   • ROE cao và khả năng huy động vốn mạnh mẽ đã khẳng định vị thế cạnh tranh của VIB trong ngành ngân hàng. Ngân hàng tập trung vào mảng bán lẻ, đặc biệt là thông qua các kênh số hóa, là điểm mạnh có thể giúp tăng trưởng thị phần trong tương lai.
   • Về tăng trưởng tín dụng, dù toàn ngành đang chậm lại, nhưng khả năng huy động vốn tốt của VIB giúp ngân hàng có cơ hội mở rộng cho vay mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2024.
5. Triển vọng trong nửa cuối năm 2024:
   • Biên lợi nhuận: Biên lãi ròng (NIM) của VIB có thể duy trì ở mức tốt nhờ vào khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả và tăng trưởng cho vay ổn định. Tuy nhiên, với áp lực từ môi trường kinh tế vĩ mô như lạm phát, ngân hàng sẽ cần quản lý kỹ lãi suất cho vay và chi phí huy động vốn.
   • Tăng trưởng tín dụng: Trong nửa cuối năm, VIB có thể tập trung mở rộng danh mục cho vay, đặc biệt là trong mảng bán lẻ, điều này có thể tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận. Tuy nhiên, tình hình kinh tế sẽ quyết định việc ngân hàng có thể tăng trưởng mạnh mẽ mà không ảnh hưởng đến chất lượng tài sản hay không.
6. Định giá và tiềm năng đầu tư:
   • Các chỉ số về khả năng sinh lời và tăng trưởng của VIB hiện tại khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tìm kiếm các mã cổ phiếu ngân hàng có tăng trưởng cao. Với ROE dẫn đầu ngành và nền tảng tài sản vững mạnh, cổ phiếu VIB có tiềm năng được hưởng lợi từ sự phục hồi tiếp tục của ngành ngân hàng.
   • Tuy nhiên, rủi ro tiềm ẩn bao gồm việc ngân hàng có thể chịu tác động từ tình hình kinh tế chậm lại, quản lý rủi ro tín dụng, và biến động lãi suất có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong các quý tới.

Tổng quan, kết quả kinh doanh của VIB trong 6 tháng đầu năm 2024, kết hợp với khả năng huy động vốn mạnh mẽ và tỷ suất sinh lời cao, đưa cổ phiếu VIB trở thành một lựa chọn tiềm năng trong ngành ngân hàng, đặc biệt dành cho các nhà đầu tư quan tâm đến tăng trưởng và sự ổn định.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu VIB trong năm 2024

Giá mua 18.000đ – 20.000

Giá chốt lời 22.000đ – 24.000đ

Cổ phiếu Vietcombank (VCB) trong năm 2024 có nhiều yếu tố đáng chú ý, đặc biệt là với kết quả lợi nhuận tích cực nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với những thách thức tiềm ẩn.

Thuận lợi:

1. Lợi nhuận kỷ lục: Vietcombank tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu hệ thống ngân hàng về lợi nhuận, với lợi nhuận hợp nhất trước thuế đạt hơn 20.835 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024, tăng 1,6% so với cùng kỳ 2023. Đây là mức lợi nhuận nửa đầu năm cao nhất từ trước đến nay của ngân hàng.
2. Cắt giảm chi phí dự phòng: Một trong những động lực chính giúp tăng trưởng lợi nhuận của Vietcombank trong giai đoạn này là việc cắt giảm chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, giảm gần 34% xuống còn 3.021 tỷ đồng. Điều này giúp ngân hàng tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh tổng thu nhập hoạt động sụt giảm.
3. Vị thế vững chắc: Vietcombank có mạng lưới rộng khắp và vị thế hàng đầu trong hệ thống ngân hàng Việt Nam. Điều này mang lại lợi thế cạnh tranh lớn, giúp duy trì sự ổn định và khả năng sinh lợi trong dài hạn.
4. Quản trị rủi ro tốt: Vietcombank nổi bật với khả năng quản trị rủi ro tín dụng tốt, giúp ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp hơn so với mặt bằng chung của ngành, đồng thời cắt giảm đáng kể chi phí dự phòng, góp phần giữ vững lợi nhuận.

Khó khăn:

1. Sụt giảm trong hầu hết các nguồn thu: Trong 6 tháng đầu năm, Vietcombank ghi nhận sự sụt giảm trong hầu hết các nguồn thu chủ chốt. Thu nhập lãi thuần giảm 0,8%, lãi thuần từ hoạt động dịch vụ giảm 4,5%, và lãi từ kinh doanh ngoại hối giảm mạnh 26%. Điều này phản ánh sự suy giảm trong hoạt động cốt lõi của ngân hàng, đòi hỏi Vietcombank cần cải thiện để duy trì đà tăng trưởng.
2. Nợ xấu tăng mạnh: Nợ xấu của Vietcombank tăng đáng kể trong nửa đầu năm 2024, cho thấy rủi ro tín dụng đang gia tăng. Mặc dù ngân hàng đã cắt giảm chi phí dự phòng, việc gia tăng nợ xấu có thể tạo ra áp lực lớn về sau, đặc biệt khi nền kinh tế đối diện với các yếu tố bất ổn.
3. Áp lực cạnh tranh: Vietcombank, mặc dù là ngân hàng hàng đầu, vẫn phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các ngân hàng khác đang đẩy mạnh phát triển dịch vụ số và các sản phẩm tài chính mới. Sự gia tăng của các fintech và ngân hàng số cũng tạo thêm thách thức.

Triển vọng năm 2024:

• Lợi nhuận tiếp tục khả quan: Dù nguồn thu giảm, nhờ vào việc cắt giảm chi phí dự phòng và quản lý chi phí vận hành tốt, Vietcombank vẫn có khả năng duy trì mức lợi nhuận tích cực trong năm 2024. Tuy nhiên, việc cải thiện các mảng kinh doanh cốt lõi, đặc biệt là thu nhập lãi thuần và dịch vụ, là điều cần thiết để duy trì tăng trưởng bền vững.
• Rủi ro từ nợ xấu: Nợ xấu tăng mạnh là một điểm cần chú ý, bởi điều này có thể ảnh hưởng đến triển vọng dài hạn nếu không được kiểm soát hiệu quả.

Nhìn chung, Vietcombank vẫn là một cổ phiếu có tiềm năng tốt trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, nhưng nhà đầu tư cần cân nhắc các yếu tố rủi ro liên quan đến nợ xấu và khả năng tăng trưởng trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu VCB trong năm 2024

Giá mua 65.000đ – 70.000

Giá chốt lời 80.000đ – 90.000đ

Cổ phiếu MWG (Mobile World Investment Corporation) trong năm 2024 đối diện với cả thuận lợi và khó khăn, đặc biệt khi công ty tiếp tục mở rộng kinh doanh trong lĩnh vực bán lẻ và điện thoại di động.

Thuận lợi:

1. Thị trường bán lẻ tiềm năng: MWG là một trong những nhà bán lẻ hàng đầu Việt Nam với hệ thống rộng lớn gồm Điện Máy Xanh, Thế Giới Di Động, và Bách Hóa Xanh. Nhu cầu tiêu dùng cho điện thoại, thiết bị gia dụng, và hàng tiêu dùng vẫn lớn, đặc biệt tại các khu vực chưa được khai thác hết.
2. Chuyển đổi số: MWG đang tập trung vào việc số hóa các kênh bán hàng, giúp nâng cao trải nghiệm khách hàng và tối ưu hóa chi phí. Việc tích hợp các công nghệ mới có thể thúc đẩy tăng trưởng dài hạn.
3. Tái cơ cấu Bách Hóa Xanh: Sau giai đoạn khó khăn, MWG đang thực hiện tái cơ cấu hệ thống Bách Hóa Xanh, tập trung vào việc cải thiện hiệu quả hoạt động. Nếu quá trình này thành công, mảng kinh doanh thực phẩm tiêu dùng sẽ trở thành động lực tăng trưởng quan trọng.
4. Thị trường quốc tế: MWG tiếp tục tìm kiếm cơ hội mở rộng ra thị trường quốc tế như Campuchia và Indonesia. Đây là những thị trường đang phát triển nhanh, mang đến cơ hội mở rộng doanh thu.

Khó khăn:

1. Chi phí vận hành cao: Mặc dù MWG đã có những nỗ lực tối ưu hóa, hệ thống cửa hàng lớn vẫn đi kèm với chi phí vận hành cao. Điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại.
2. Cạnh tranh mạnh mẽ: MWG phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các nhà bán lẻ khác, đặc biệt là trong mảng điện thoại và thiết bị điện tử. Ngoài ra, sự gia tăng của các kênh thương mại điện tử cũng tạo áp lực về giá và doanh thu.
3. Bách Hóa Xanh: Mặc dù tái cơ cấu đang diễn ra, nhưng vẫn có nguy cơ Bách Hóa Xanh không đạt được kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận, ảnh hưởng đến tổng thể kết quả kinh doanh của MWG.
4. Tác động kinh tế vĩ mô: Lạm phát và các yếu tố kinh tế vĩ mô không ổn định có thể ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng. MWG phụ thuộc vào nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ để duy trì mức tăng trưởng doanh thu.

Triển vọng năm 2024:

• Tăng trưởng doanh thu: Với những bước chuyển chiến lược, MWG có thể đạt mức tăng trưởng doanh thu khá trong năm 2024, đặc biệt nếu quá trình tái cơ cấu Bách Hóa Xanh mang lại hiệu quả.
• Lợi nhuận: Tái cơ cấu có thể làm giảm chi phí, nhưng cạnh tranh và chi phí vận hành vẫn là những yếu tố cần được kiểm soát chặt chẽ để cải thiện lợi nhuận ròng.

MWG có tiềm năng tăng trưởng dài hạn, nhưng cần phải theo dõi sát sao những rủi ro liên quan đến cạnh tranh và chi phí trong thời gian tới.

Từ những đánh giá trên ChungkhoanGroup đưa ra khuyến nghị với cổ phiếu MWG trong năm 2024

Giá mua 50.000đ – 55.000

Giá chốt lời 65.000đ – 68.000đ

1. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024:

• Doanh thu hợp nhất: FPT Retail ghi nhận doanh thu đạt 18.281 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, và đạt 49% kế hoạch năm.
• Doanh thu online: Doanh thu online của toàn công ty đạt 3.213 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, cho thấy sự phát triển ổn định trong mảng bán lẻ trực tuyến.

2. Phân tích các mảng kinh doanh chính:

• Chuỗi nhà thuốc FPT Long Châu:
  • Doanh thu đạt 11.521 tỷ đồng, tăng 67% so với 6 tháng đầu năm 2023 và chiếm 63% tổng doanh thu của FRT.
  • Doanh thu trung bình trên mỗi nhà thuốc đạt khoảng 1,2 tỷ đồng/tháng, phản ánh hiệu quả hoạt động cao bất chấp việc công ty liên tục mở rộng mạng lưới với nhiều cửa hàng mới.
  • Với sự tăng trưởng mạnh mẽ này, Long Châu tiếp tục là động lực chính cho sự phát triển của FPT Retail trong năm 2024, đặc biệt là khi ngành dược phẩm và chăm sóc sức khỏe đang có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng.
• Chuỗi ICT (FPT Shop):
  • Doanh thu đạt 6.923 tỷ đồng, chiếm 37% tổng doanh thu của FRT.
  • Công ty đã tiến hành tối ưu hóa hệ thống bằng cách đóng khoảng 100 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả và ghi nhận toàn bộ chi phí liên quan trong quý 2/2024.
  • Doanh thu trung bình trên mỗi cửa hàng FPT Shop đạt 1,6 tỷ đồng/tháng, duy trì mức tương đương với quý 1/2024 mặc dù quý 2 thường là giai đoạn thấp điểm về nhu cầu mua sắm.
  • FPT Shop đang đẩy mạnh việc bán các sản phẩm và dịch vụ mới như gia dụng, điện máy, và phát triển thuê bao mạng FPT MVNO, điều này có thể góp phần cải thiện biên lợi nhuận gộp trong các quý tiếp theo.

3. Hiệu quả lợi nhuận:

• Lợi nhuận trước thuế: FRT đã đạt 161 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024, vượt 28% so với kế hoạch năm là 125 tỷ đồng. Điều này cho thấy công ty đã quản lý tốt chi phí và duy trì hiệu quả hoạt động, đặc biệt trong bối cảnh phải tái cấu trúc hệ thống.

4. Đánh giá triển vọng cổ phiếu:

• Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ: Với mức tăng trưởng ấn tượng trong mảng dược phẩm và sự ổn định trong mảng ICT, FRT có triển vọng duy trì đà tăng trưởng doanh thu trong năm 2024.
• Chiến lược mở rộng và tối ưu hóa: Sự tiếp tục mở rộng của chuỗi nhà thuốc Long Châu và việc tối ưu hóa hệ thống FPT Shop sẽ là những yếu tố tích cực, giúp FRT cải thiện hiệu quả hoạt động và biên lợi nhuận trong dài hạn.
• Rủi ro: Tuy nhiên, rủi ro có thể đến từ việc mở rộng quá nhanh mạng lưới nhà thuốc Long Châu mà không kiểm soát được chi phí hoặc hiệu quả hoạt động. Ngoài ra, sự cạnh tranh trong lĩnh vực bán lẻ điện tử và dược phẩm có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của công ty.

Cổ phiếu FRT có triển vọng tích cực trong năm 2024, dựa trên sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu, hiệu quả tối ưu hóa hệ thống, và lợi nhuận vượt kế hoạch. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các yếu tố rủi ro liên quan đến việc mở rộng hệ thống và cạnh tranh trong ngành.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một hành trình phát triển đáng chú ý trong những năm gần đây, với sự tăng trưởng mạnh mẽ về quy mô, thanh khoản và số lượng nhà đầu tư. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu nâng hạng từ thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi (Emerging Market) theo tiêu chuẩn của các tổ chức quốc tế như MSCI và FTSE Russell, vẫn còn nhiều thách thức cần được giải quyết.

Lợi Ích Của Việc Nâng Hạng

Việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ mang lại nhiều lợi ích quan trọng:

1. Tăng Thu Hút Đầu Tư Nước Ngoài: Thị trường mới nổi thường thu hút dòng vốn lớn từ các quỹ đầu tư toàn cầu. Khi Việt Nam được nâng hạng, các quỹ ETF (Exchange-Traded Funds) và các nhà đầu tư chứng khoán và tổ chức sẽ tăng cường sự hiện diện, tạo thêm dòng vốn cho thị trường.
2. Cải Thiện Hình Ảnh Quốc Gia: Việc nâng hạng sẽ nâng cao uy tín của thị trường chứng khoán Việt Nam trên trường quốc tế, phản ánh sự phát triển bền vững và ổn định kinh tế của quốc gia.
3. Cơ Hội Phát Triển Kinh Tế: Nâng hạng thị trường chứng khoán thường đi kèm với việc tăng cường minh bạch và cải cách, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển kinh tế và doanh nghiệp.

Các Tiêu Chí Để Được Nâng Hạng

Để được nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường chứng khoán Việt Nam cần đáp ứng một số tiêu chí quan trọng:

1. Quy Mô Thị Trường và Thanh Khoản: Yêu cầu về quy mô vốn hóa và thanh khoản của thị trường phải đủ lớn để thu hút các nhà đầu tư tổ chức lớn.
2. Tính Minh Bạch và Quản Trị Công Ty: Việt Nam cần tiếp tục cải thiện chất lượng báo cáo tài chính, quyền lợi cổ đông, và tăng cường tính minh bạch trong quản trị công ty.
3. Tự Do Hóa Thị Trường: Việc nới lỏng các quy định về giới hạn sở hữu nước ngoài, tăng cường tính tự do trong giao dịch ngoại hối và nâng cao khả năng tiếp cận thông tin sẽ là yếu tố then chốt.
4. Sự Ổn Định Kinh Tế Vĩ Mô: Môi trường kinh tế vĩ mô ổn định, lạm phát được kiểm soát, và tỷ giá hối đoái ổn định là những yếu tố quan trọng để các tổ chức xếp hạng tin tưởng và nâng hạng.

Thách Thức Cần Vượt Qua

Mặc dù Việt Nam đã đạt được nhiều tiến bộ, nhưng vẫn còn nhiều thách thức cần giải quyết:

1. Cơ Sở Hạ Tầng Thị Trường: Hệ thống giao dịch và thanh toán vẫn cần cải thiện để đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, bao gồm việc nâng cao công nghệ, giảm thời gian thanh toán, và tăng cường an toàn giao dịch.
2. Giới Hạn Sở Hữu Nước Ngoài: Việc giới hạn sở hữu nước ngoài vẫn còn là một rào cản lớn. Việt Nam cần nới lỏng các quy định này để thu hút thêm dòng vốn quốc tế.
3. Cải Cách Chính Sách: Cần có những cải cách chính sách quyết liệt hơn trong việc quản lý thị trường, bao gồm việc giảm thiểu thủ tục hành chính và tăng cường hiệu lực của các cơ quan quản lý.

Triển Vọng Trong Tương Lai

Khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam phụ thuộc lớn vào việc Chính phủ và các cơ quan quản lý có thể thực hiện các cải cách cần thiết một cách hiệu quả và kịp thời hay không. Với nỗ lực từ cả phía nhà nước và các thành phần kinh tế, Việt Nam hoàn toàn có cơ hội để đạt được mục tiêu này trong những năm tới. Nâng hạng không chỉ là một bước tiến về mặt kinh tế mà còn là sự khẳng định vị thế của Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu.