BÁO CÁO PHÂN TÍCH

Đánh giá về cổ phiếu MBS trong năm 2024

by chungkhoan.group

Dưới đây là đánh giá chi tiết của ChungkhoanGroup về cổ phiếu MBS (CTCP Chứng khoán MB) trong năm 2024 dựa trên thông tin tài chính và chiến lược hoạt động của công ty trong nửa đầu năm:

1. Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận:

  • Doanh thu hoạt động: Trong quý 2/2024, MBS ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 883 tỷ đồng, tăng trưởng 120% so với cùng kỳ năm ngoái. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 1.557 tỷ đồng, tăng 111% so với cùng kỳ năm 2023. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này cho thấy MBS đã tận dụng tốt cơ hội từ thị trường chứng khoán và các hoạt động kinh doanh cốt lõi để mở rộng quy mô doanh thu.
  • Lợi nhuận trước thuế (LNTT): LNTT của MBS trong quý 2/2024 đạt 271 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ năm trước. Luỹ kế 6 tháng, LNTT đạt 500 tỷ đồng, tăng 63% so với nửa đầu năm 2023, giúp công ty hoàn thành gần 54% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Mức lợi nhuận này cho thấy hiệu quả hoạt động của MBS đang cải thiện rõ rệt, đồng thời khả năng đạt được kế hoạch lợi nhuận của năm 2024 là khả thi.

2. Hiệu quả các mảng kinh doanh:

  • Môi giới chứng khoán: Mảng môi giới của MBS trong quý 2/2024 ghi nhận doanh thu hơn 179 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Đây là một kết quả tích cực, cho thấy MBS đã duy trì và phát triển thị phần trong bối cảnh thị trường chứng khoán sôi động.
  • Tự doanh:
    • Lãi từ tài sản FVTPL: Mảng tự doanh ghi nhận lãi từ các tài sản tài chính FVTPL (ghi nhận thông qua lãi lỗ) đạt 341 tỷ đồng, gấp gần 5 lần cùng kỳ năm trước. Điều này phản ánh chiến lược đầu tư linh hoạt và hiệu quả của MBS trong việc tận dụng các cơ hội từ thị trường.
    • Lãi từ tài sản AFS: Lãi từ các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) ghi nhận 33 tỷ đồng, đảo chiều so với mức lỗ của cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lãi từ khoản đầu tư HTM giảm 22% xuống 36 tỷ đồng, cho thấy MBS cần cân nhắc về danh mục đầu tư dài hạn để tối ưu hóa lợi nhuận.

3. Tình hình tài sản và danh mục đầu tư:

  • Tài sản FVTPL: Tại cuối quý 2/2024, giá trị thị trường của các tài sản FVTPL đạt gần 1.600 tỷ đồng, tăng 480 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó chủ yếu là trái phiếu niêm yết (843 tỷ đồng) và giấy tờ có giá khác (689 tỷ đồng). Điều này cho thấy MBS đang mở rộng danh mục đầu tư có tính thanh khoản cao, có thể linh hoạt trong các hoạt động giao dịch.
  • Tài sản AFS: Khoản mục AFS chủ yếu là trái phiếu chưa niêm yết (1.889 tỷ đồng) và cổ phiếu chưa niêm yết (118 tỷ đồng). Việc đầu tư vào các tài sản chưa niêm yết có thể mang lại cơ hội lợi nhuận cao nhưng cũng đi kèm với rủi ro thanh khoản và định giá.

4. Triển vọng cổ phiếu MBS trong năm 2024:

A. Các yếu tố thúc đẩy:

  • Tăng trưởng mạnh mẽ trong các mảng nghiệp vụ chính: Sự tăng trưởng trong mảng môi giới và tự doanh là động lực quan trọng giúp MBS đạt được các mục tiêu kinh doanh trong năm 2024. Đặc biệt, thị trường chứng khoán sôi động sẽ tiếp tục hỗ trợ cho mảng môi giới.
  • Hoàn thành kế hoạch lợi nhuận: Với 54% kế hoạch lợi nhuận đã được hoàn thành trong 6 tháng đầu năm, MBS có cơ hội cao để hoàn thành hoặc thậm chí vượt chỉ tiêu lợi nhuận cả năm, tạo niềm tin cho nhà đầu tư.

B. Rủi ro và thách thức:

  • Biến động thị trường: MBS phụ thuộc nhiều vào sự biến động của thị trường chứng khoán. Nếu thị trường diễn biến không thuận lợi, đặc biệt trong các tháng cuối năm, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh.
  • Rủi ro danh mục đầu tư: Việc nắm giữ các tài sản chưa niêm yết trong danh mục AFS có thể tiềm ẩn rủi ro về thanh khoản và định giá, cần được quản lý chặt chẽ.

5. Định giá và tiềm năng đầu tư:

  • Định giá cổ phiếu: Với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tốt và khả năng hoàn thành kế hoạch năm 2024, cổ phiếu MBS có thể được định giá hấp dẫn so với các công ty chứng khoán khác. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc về các yếu tố rủi ro, đặc biệt là về biến động thị trường và danh mục đầu tư.
  • Tiềm năng cổ tức: Nếu MBS tiếp tục duy trì được kết quả kinh doanh tích cực, cổ tức có thể ở mức hấp dẫn, làm tăng thêm giá trị cho nhà đầu tư.

Kết luận:

Cổ phiếu MBS có triển vọng tích cực trong năm 2024 nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các mảng nghiệp vụ chính, đặc biệt là môi giới và tự doanh. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý đến các rủi ro liên quan đến biến động thị trường và quản lý danh mục đầu tư. Việc MBS có thể hoàn thành hoặc vượt kế hoạch lợi nhuận sẽ là yếu tố quan trọng để củng cố niềm tin và giá trị của cổ phiếu trong mắt nhà đầu tư.